Obwohl Aktien und Anleihen im April an Wert verloren, verzeichnete die Asset Allocation von The Market weitere Avancen. Chinesische Valoren und Edelmetalle sorgten für Rückenwind.
Nach einem fulminanten Jahresauftakt geriet der Aufwärtstrend an den Aktienmärkten im April ins Stocken. Das Gros der Börsenbarometer musste im abgelaufenen Monat einen Kursrückschlag hinnehmen. In Franken gerechnet büsste der Weltaktienindex (MSCI AC World) im Monatsvergleich 1,8% ein.
Insbesondere die wider Erwarten hartnäckige US-Inflation und die damit verbundene Aussicht auf für längere Zeit hohe Leitzinsen («higher for longer») haben den Risikoappetit der Marktteilnehmer zuletzt etwas gedämpft.
Mittlerweile scheinen die Börsianer froh zu sein, wenn es in diesem Jahr überhaupt zu einer Leitzinssenkung durch die US-Notenbank kommt. In Europa wird indes weiterhin im Juni eine Lockerung der Geldpolitik erwartet.
Auf die leicht erhöhte Inflation reagierten die Rohstoffpreise erfreut: Der Bloomberg Rohstoffindex avancierte im April (wiederum in Franken) um 4,1%. Die Notierungen für Edelmetalle kletterten sogar um 5,5% nach oben. Vor dem Hintergrund des anhaltenden Teuerungsdrucks und der immer weiter nach hinten rückenden Leitzinssenkungen erlitten Anleihen global einen Rückschlag von 2,5%.
Weiterer Wertzuwachs im April
Trotz des anspruchsvolleren Umfelds beendete das Asset-Allocation-Portfolio von The Market den April im Plus: Es war der vierte positive Monat im Folge. Im Monatsvergleich legte das Portfolio um 0,6% zu, während sowohl der Pictet-BVG-40-Index (–1,1%) als auch der Pictet-BVG-60-Index (–1,4%) einen Rückschlag verzeichneten (die Performance der Pictet-Indizes ist nur bis 29. April verfügbar).
Wie bereits im Vormonat überzeugten auch im April die Edelmetalle mit einer eindrücklichen Wertsteigerung. Silber verteuerte sich um 8%, Gold um 5,4% (in Franken). Die kräftigste Avance liess sich indes bei chinesischen Aktien beobachten, die im Monatsverlauf um 8,4% vorpreschten. Mit einem Plus von 3,6% war auch die Entwicklung britischer Aktien erfreulich.
Insgesamt aber war der April kein guter Monat für Aktien: Europäische Valoren (–1,1%), US-Aktien (–1,1%), sowie Aktien aus der Schweiz (–3%) und aus Japan (–3,3%) waren der Gesamtperformance abträglich. Bei den Anleihen war das Bild ebenfalls gemischt: Während chinesische Bonds nicht zuletzt wegen des Währungseinflusses (+2,3%) zulegten, büssten amerikanische Staatsanleihen deutlich an Terrain ein (–3,4%).
Im April war die Währungsentwicklung insgesamt wiederum positiv für die Asset Allocation. Der Dollar liess einmal mehr die Muskeln spielen (+2%) und auch das Pfund (+0,9%) und der Euro (+0,8%) erstarkten zum Franken. Der Yuan (+1,4%) verteuerte sich ebenfalls. Einzig der Yen neigte zur Schwäche und verlor gegenüber dem Franken 2,2% an Wert.
Wertzuwachs von 19% seit Lancierung
Seit der Lancierung im September 2019 bis Ende April hat die Vermögensaufteilung von The Market in Franken eine Gesamtrendite von 19% erzielt. Damit hat das Portfolio besser abgeschnitten als der Pictet-BVG-40-Index (+9,6%) und liegt neu wieder knapp vor dem Pictet-BVG-60-Index (+18,9%).
Per Stichtag 30. April beträgt die Aktienquote 57,1%, Anleihen haben im Portfolio ein Gewicht von 10,3% und der Anteil liquider Mittel beträgt 16,3%. Die Edelmetalle Gold und Silber sind mit 16,3% vertreten und sorgen für Diversifikation im Portfolio.
Die untenstehende Tabelle zeigt die ETF-Positionen mit ihrem Anteil im Portfolio. Anlegerinnen und Anleger können direkt in ein Tracker-Zertifikat investieren, das die The Market Asset Allocation abbildet. Das von der Zürcher Kantonalbank ausgegebene Zertifikat hat das Kürzel TMAAPZ und den Valor 113’975’794. Die Gesamtkostenquote beläuft sich auf 0,6%.
Der Kursverlauf des Zertifikats kann hier 📈 verfolgt werden.
