Das The Market Dividend Opportunities Portfolio gibt im April 1,6% nach, während der Swiss Performance Index 2,4% einbüsst.
Seit März 2020 führt die Redaktion von The Market das The Market Dividend Opportunities Portfolio, in das Schweizer Aktien aufgenommen werden, die eine überdurchschnittlich gute Dividendenrendite bei einer gleichzeitig hohen Ausschüttungswahrscheinlichkeit bieten.
Ergänzt wird das Portfolio um Opportunitäten. Das sind Aktien von Unternehmen, die eine attraktive Perspektive aufweisen, beispielsweise auf künftig steigende Dividenden. Das Ziel der aktiv gestalteten Mischung ist es, über einen langfristigen Anlagezeitraum eine gute Gesamtperformance zu erzielen.
Seit dem 10. Mai 2021 kann das The Market Dividend Opportunities Portfolio in Form eines Tracker-Zertifikats, das The Market in Zusammenarbeit mit Leonteq entwickelt hat, an der SIX Swiss Exchange gekauft werden:
- Valoren-Nr.: 59’660’820
- Symbol: TMDOTQ
- ISIN: CH0596608205
- Thesaurierend
- Verwaltungsgebühr (TER): 0,75% p. a.
Damit können Anleger an der Kursperformance des Portfolios partizipieren.
Der Kursverlauf des Zertifikats kann hier 📈 verfolgt werden.
Die Redaktion von The Market berichtet monatlich über die Entwicklung des Portfolios. Als Vergleichsindex wird der Swiss Performance Index (SPI) 📈 verwendet.
Allgemeine Lage
Nach einem starken ersten Quartal 2024 hat im April an den globalen Aktienmärkten eine Konsolidierung eingesetzt. Einmal mehr lautet das Stichwort «Higher for Longer»: Nach hartnäckig hohen Inflationsdaten in den USA mussten die Marktteilnehmer ihre Erwartungen an die künftige Zinspolitik der US-Notenbank anpassen. Statt mit sechs bis sieben Zinssenkungen bis Ende 2024 wie zu Beginn des Jahres werden an den Terminmärkten gegenwärtig nur noch eine bis zwei Zinssenkungen des Fed eingepreist.
Der MSCI World hat im Berichtsmonat 3,7% verloren. Weil sich der Dollar zum Franken im Monatsverlauf abermals aufgewertet hat, beläuft sich die Performance des MSCI World in Franken gerechnet auf –1,9%. Damit konnte der Schweizer Markt nicht mithalten; der Swiss Market Index (SMI 📈) verlor im April 2,7%.
Angeführt haben den Schweizer Blue-Chip-Index im Berichtsmonat die Aktien von ABB (+7,2%) und Novartis (+1,9%), die als einzige ein Plus verzeichneten. Die Schlusslichter bildeten Logitech (–10,8%), UBS (–10,2%) und Swiss Re (–8,5%).
Bei den mittelgrossen Werten des SMIM 📈 standen die Aktien von Sandoz (+14,5%) an der Spitze, gefolgt von Barry Callebaut (+13,4%) und Clariant (+13%). Auf der Verliererseite waren Meyer Burger (–54%), Straumann (–14,1%) und Tecan (–11,7%). Insgesamt hat das mittlere Segment den April mit einem Minus von 1,5% am besten abgeschlossen.
Zu den grössten Gewinnern im SPI 📈 gehörten die Aktien von Swiss Steel (+18,4%), gefolgt von Sandoz (+14,5%) und Barry Callebaut (+13,4%). Die grössten Verlierer waren Meyer Burger (–54%), Addex (–36,2%) und Idorsia (–36%). Insgesamt büsste der SPI im April 2,4% ein.
Performance im April 2024
Das The Market Dividend Opportunities Portfolio schloss per Ende April auf einem Stand von 105 Punkten, was 1,6% unter dem Schlussstand des Vormonats liegt. Der Vergleichsindex SPI hat 2,4% verloren.
Am besten abgeschnitten haben im Portfolio im Berichtsmonat die Aktien von Sandoz (+14,5%), ABB (+7,2%) und Ems-Chemie (+6,5%). Die schlechtesten Werte waren die Titel von Bystronic (–11,6%), von Swatch Group (–7,5%) und die Aktien des Flughafens Zürich (–7,4%).
Performance seit Kotierung
Seit der Indexierung auf 100 Punkte per 3. Mai 2021 notiert das Portfolio unter Einberechnung aller Kosten 5% im Plus und liegt damit leicht hinter dem Vergleichsindex SPI, der über denselben Zeitraum und unter grösseren Schwankungen per saldo 5,5% zugelegt hat.
Charakteristik des Portfolios
Das The Market Dividend Opportunities Portfolio eignet sich für Investoren mit einem langen Anlagezeitraum. Die Auswahl der Aktien basiert auf einer fundamentalen Analyse, wobei drei Qualitätskriterien im Vordergrund stehen.
- Eine beständige Entwicklung der Dividenden mit dem Ziel, Aktien auszuwählen, die eine attraktive Dividendenrendite gepaart mit einer hohen Ausschüttungsverlässlichkeit bieten.
- Eine vernünftige Ausschüttung in Bezug auf den Gewinn, so dass die Unternehmen wenn möglich nicht zulasten der Substanz ausschütten, sondern die Dividende aus dem Cashflow erwirtschaften.
- Ein verlässlicher Cashflow und eine solide Bilanz, die erwarten lassen, dass auch künftig Ausschüttungspotenzial vorhanden ist.
Bei opportunistischen Käufen, beispielsweise mit Blick auf künftig attraktive Ausschüttungen, kann von den Qualitätskriterien abgewichen werden, wenn die Chancen grösser sind als die Risiken.
Risikoprofil und Sektorzusammensetzung
Mit Stichtag 30. April bestand das The Market Dividend Opportunities Portfolio zu 70,3% aus Schweizer Dividendenwerten, zu 15,8% aus Opportunitätspositionen und zu 13,9% aus Cash.
Die gewichtigsten Sektoren im Portfolio sind Finanz und Industrie. An dritter Stelle steht der Sektor Grundstoffe, gefolgt von Gesundheit, zyklischer Konsum, Kommunikationsdienste und Immobilien.
Die folgende Tabelle zeigt alle 25 Portfoliopositionen mit ihrem jeweiligen Gewicht per Ende April 2024 in alphabetischer Reihenfolge. Kursiv gekennzeichnet sind die fünf Opportunitäten Bystronic, Cembra Money Bank, Flughafen Zürich, Landis+Gyr sowie Swatch Group. Zudem befinden sich nach der Abspaltung des Generikageschäfts von der Portfolioposition Novartis eine kleine Zahl Sandoz-Aktien in der Auswahl. Weil solche Spin-offs in den ersten Monaten der Eigenständigkeit oft unter Druck stehen, wurde bislang auf eine Veräusserung verzichtet.
