Das aus 39 Aktien bestehende Musterportfolio hat im August 0,3% zugelegt. Es schlägt damit den in Franken gerechneten Weltindex von MSCI, bleibt aber leicht hinter dem Swiss Performance Index zurück.
Seit März 2020 führt die Redaktion von The Market das Best Ideas Portfolio, eine Sammlung von dreissig bis vierzig Qualitätsaktien. Dabei steht nicht der kurzfristige, spekulative Kursgewinn im Fokus, sondern die Solidität der ausgewählten Aktien nach Kriterien wie Kapitalrendite, Bilanzstabilität und Dividendenpolitik.
Das Portfolio kann in Form eines Tracker-Zertifikats, das The Market in Zusammenarbeit mit Leonteq entwickelt hat, an der SIX Swiss Exchange gekauft werden:
The Market Best Ideas Portfolio an der Schweizer Börse
- Valoren-Nr.: 56’238’816
- Symbol: TMBITQ
- ISIN: CH0562388162
- TER: 0,75%
Der Kursverlauf des Zertifikats kann hier 📈 verfolgt werden.
Das Portfolio ist zudem auch als «ETP+»-Zertifikat erhältlich. Der jeweils aktuelle Gegenwert des ETP (Exchange Traded Product) ist mit einem Pfand (Collateral) gesichert, das bei SIX SIS AG hinterlegt ist. Damit lässt sich das Gegenparteirisiko minimieren.
(ISIN: CH1171795128).
Die Redaktion von The Market berichtet monatlich über die Entwicklung des Portfolios. Als Vergleichsindizes wurden der Swiss Performance Index (SPI) sowie der MSCI World Total Return Index (in Franken) festgelegt. Kommt es während des Monats zu Veränderungen – Käufe oder Verkäufe einzelner Aktien –, berichtet die Redaktion ad hoc darüber.
1. Allgemeine Lage
Der Monat August begann an den Finanzmärkten mit einem heftigen Gewitter: Ein enttäuschend schwacher Arbeitsmarktbericht in den USA sowie eine kleine Zinserhöhung der Bank of Japan provozierten in der ersten Woche des Monats eine Verkaufswelle. Die Auflösung sogenannter Carry Trades spielte dabei eine wichtige Rolle.
Doch nach weniger als einer Woche war der Spuk vorbei. Die Marktteilnehmer wandten den Blick auf die nächste Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank vom 18. September; Fed-Chef Jerome Powell machte in seiner Rede am jährlichen Notenbankertreffen in Jackson Hole, Wyoming, klar, dass das Gremium die erste Zinssenkung beschliessen wird. Der Kampf gegen die Inflation sei weit fortgeschritten, jetzt sei es an der Zeit, eine zu deutliche Abschwächung des Arbeitsmarktes zu verhindern, sagte Powell. In Erwartung des angekündigten Kurswechsels des Fed büsste der Dollar deutlich an Terrain ein.
Der Weltaktienindex von MSCI beendete den August auf Allzeithoch:
Unter der Oberfläche der breiten Indizes setzte sich derweil eine Präferenzverschiebung fort: Aktien aus der Halbleiterbranche büssten an relativer Stärke ein, während die Sektoren Gesundheit, Finanzen und Immobilien an Stärke gewannen.
2. Performance im August 2024
Das Best Ideas Portfolio schloss den August auf einem Stand von 122,33 Punkten ab, was im Monatsverlauf einem Plus von 0,3% entspricht. Damit hat das Portfolio den in Franken gerechneten MSCI World geschlagen (–0,8%), hinkt aber dem Swiss Performance Index (+0,9%) hinterher. In Dollar gerechnet erreichte der MSCI World eine Avance von 2,6%.
3. Performance seit Kotierung
Das Tracker-Zertifikat des Best Ideas Portfolios wurde per 12. Januar 2021 mit einem Indexstand von 100 aufgesetzt. Per Ende August 2024 notiert das Portfolio nach Einberechnung aller Kosten auf 122,33, was einer Avance von 22,3% entspricht (blaue Kurve in der untenstehenden Grafik).
Der SPI (rot) hat im Zeitraum seit der Kotierung des Portfolios ebenfalls 22,3% zugelegt. Der MSCI World Total Return Index, dessen Gewichtung vom amerikanischen Technologiesektor dominiert wird, kommt in Franken gerechnet im Vergleichszeitraum auf eine Avance von 35,6% (gelb).
4. Veränderungen / wichtige Entwicklungen
Im August wurden im Portfolio keine Veränderungen vorgenommen.
5. Das Portfolio per Ende August 2024
Mit Stichtag 31. August bestand das Portfolio zu 59% aus Schweizer Aktien, zu 33,1% aus ausländischen Titeln und zu knapp 7,7% aus Cash.
Das Portfolio besteht grösstenteils aus Qualitätsaktien, die hohe Anforderungen punkto Kapitalrendite, Bilanzsolidität und Dividendenpolitik erfüllen müssen. Als Arrondierung kann das Portfolio jedoch Risikopositionen aufnehmen: Das sind Unternehmen, die die Qualitätskriterien nicht restlos erfüllen, denen die Redaktion aber zutraut, dass sie ihre Leistung steigern können. Typischerweise sind das Unternehmen, die sich in einer Turnaround-Situation befinden, die mit einer temporären Marktschwäche zu kämpfen haben oder die unter der Führung eines neuen Managements stehen.
Per Ende August besteht das Portfolio zu nicht ganz 81% aus Qualitäts- und zu 11,4% aus Risikopositionen. Derzeitige Risikopositionen sind Clariant, DocMorris, Helvetia, Komax, Shell, Swatch Group und Temenos (in der Tabelle am Ende dieses Textes kursiv dargestellt).
Per Ende August waren die grössten Sektoren des Portfolios Industrie, Grundstoffe, Finanz sowie Gesundheit.
Die folgende Tabelle zeigt alle Portfoliopositionen mit ihrem jeweiligen Gewicht in alphabetischer Reihenfolge per 31. August 2024:
