Das aus 39 Aktien bestehende Musterportfolio hat im September 2,4% verloren und damit besser abgeschnitten als der Swiss Performance Index. Den in Franken gerechneten MSCI World konnte es allerdings nicht schlagen.
Seit März 2020 führt die Redaktion von The Market das Best Ideas Portfolio, eine Sammlung von dreissig bis vierzig Qualitätsaktien. Dabei steht nicht der kurzfristige, spekulative Kursgewinn im Fokus, sondern die Solidität der ausgewählten Aktien nach Kriterien wie Kapitalrendite, Bilanzstabilität und Dividendenpolitik.
Das Portfolio kann in Form eines Tracker-Zertifikats, das The Market in Zusammenarbeit mit Leonteq entwickelt hat, an der SIX Swiss Exchange gekauft werden:
The Market Best Ideas Portfolio an der Schweizer Börse
- Valoren-Nr.: 56’238’816
- Symbol: TMBITQ
- ISIN: CH0562388162
- TER: 0,75%
Der Kursverlauf des Zertifikats kann hier 📈 verfolgt werden.
Das Portfolio ist zudem auch als «ETP+»-Zertifikat erhältlich. Der jeweils aktuelle Gegenwert des ETP (Exchange Traded Product) ist mit einem Pfand (Collateral) gesichert, das bei SIX SIS AG hinterlegt ist. Damit lässt sich das Gegenparteirisiko minimieren.
(ISIN: CH1171795128).
Die Redaktion von The Market berichtet monatlich über die Entwicklung des Portfolios. Als Vergleichsindizes wurden der Swiss Performance Index (SPI) sowie der MSCI World Total Return Index (in Franken) festgelegt. Kommt es während des Monats zu Veränderungen – Käufe oder Verkäufe einzelner Aktien –, berichtet die Redaktion ad hoc darüber.
1. Allgemeine Lage
Zu Beginn des Monats Oktober entfalteten die angekündigten chinesischen Stimulusmassnahmen eine positive Wirkung, die Börsen zogen an. Zudem zeigte sich der US-Arbeitsmarkt überraschend robust. Das dämpfte danach jedoch die Hoffnungen auf weitere rasche Zinssenkungen. Die Reduktion um volle 50 Basispunkte, die das Fed beim letzten Meeting vom 18. September beschlossen hatte, dürfte vorerst einmalig bleiben.
Ab Mitte Monat begannen die Aktienindizes zu konsolidieren. Die am 5. November stattfinden US-Präsidentschaftswahlen warfen ihren Schatten voraus. Zwar sind unabhängig vom Wahlausgang konjunkturbelebende Massnahmen zu erwarten, die allerdings die Inflation anheizen dürften. Der Dollar erstarkte zuletzt, während die Renditen auf Staatsanleihen am langen Ende der Zinskurve spürbar angezogen haben. Dieser Zinsanstieg setzte den Börsen zu.
2. Performance im Oktober 2024
Das Best Ideas Portfolio schloss den Oktober auf einem Stand von 120,09 Punkten ab, was im Monatsverlauf einem Minus von 2,4% entspricht. Damit hat das Portfolio den Swiss Performance Index geschlagen, der eine Einbusse von 3,3% erlitten hat. Der MSCI World hat in Dollar gerechnet 2% verloren. Weil sich der Greenback zum Franken aufgewertet hat, beläuft sich die Performance des Weltindex in der Schweizer Valuta gerechnet auf +0,4%.
Die beste Kursleistung im Portfolio lieferten im Oktober die Titel der Silber- und Goldförderer Pan American Silver und Agnico Eagle Mines, die im Gegensatz zum Branchenprimus Newmont, der mit unternehmensspezifischen Problemen kämpft, von der Stärke der Edelmetallpreise profitieren konnten. Mit dem Ölförderer Shell reihte sich ein weiterer Rohstoffwert in die Top 5 ein, die durch den US-Internetgiganten Alphabet und den Schweizer Turbolader-Hersteller Accelleron komplettiert werden.
Auf der Verliererseite stehen neben Newmont die Valoren des Zahnimplantate-Herstellers Straumann, des Vakuumventil-Spezialisten VAT, des Baustoffzulieferers Sika und des Verbindungsspezialisten Bossard. Bossard, Sika und Straumann haben mit ihren Quartalszahlen die Erwartungen nicht erfüllt, während VAT unter der allgemeinen Schwäche des Halbleitersektors leidet.
3. Performance seit Kotierung
Das Tracker-Zertifikat des Best Ideas Portfolios wurde per 12. Januar 2021 mit einem Indexstand von 100 aufgesetzt. Per Ende Oktober 2024 notiert das Portfolio nach Einberechnung aller Kosten auf 120.09, was einer Avance von gut 20% entspricht (blaue Kurve in der untenstehenden Grafik).
Der SPI (rot) hat im Zeitraum seit der Kotierung des Portfolios um 16,4% zugelegt. Der MSCI World Total Return Index, dessen Gewichtung vom amerikanischen Technologiesektor dominiert wird, kommt in Franken gerechnet im Vergleichszeitraum auf eine Avance von 37,7% (gelb).
4. Veränderungen / wichtige Entwicklungen
Im Oktober wurden im Portfolio keine Veränderungen vorgenommen.
5. Das Portfolio per Ende Oktober 2024
Mit Stichtag 31. Oktober bestand das Portfolio zu nicht ganz 60% aus Schweizer Aktien, zu 33% aus ausländischen Titeln und zu knapp 8% aus Cash.
Das Portfolio besteht grösstenteils aus Qualitätsaktien, die hohe Anforderungen punkto Kapitalrendite, Bilanzsolidität und Dividendenpolitik erfüllen müssen. Als Arrondierung kann das Portfolio jedoch Risikopositionen aufnehmen: Das sind Unternehmen, die die Qualitätskriterien nicht restlos erfüllen, denen die Redaktion aber zutraut, dass sie ihre Leistung steigern können. Typischerweise sind das Unternehmen, die sich in einer Turnaround-Situation befinden, die mit einer temporären Marktschwäche zu kämpfen haben oder die unter der Führung eines neuen Managements stehen.
Per Ende Oktober besteht das Portfolio zu etwas mehr als 80% aus Qualitäts- und zu 11,4% aus Risikopositionen. Derzeitige Risikopositionen sind Clariant, DocMorris, Helvetia, Komax, Shell, Swatch Group und Temenos (in der Tabelle am Ende dieses Textes kursiv dargestellt).
Per Ende Oktober waren die grössten Sektoren des Portfolios Industrie, Grundstoffe, Finanz sowie Gesundheit.
Die folgende Tabelle zeigt alle Portfoliopositionen mit ihrem jeweiligen Gewicht in alphabetischer Reihenfolge per 31. Oktober 2024:
