Londons neuer Private -Equity -Gigantoth

Eine Kugel zum Starten: Brandon Lutnick, Sohn des US -Handelssekretärs Howard Lutnick, nähert sich einem Geschäft mit einem frühen Bitcoin -Anhänger in Höhe von rund 4 Mrd. USD, um in den digitalen Token mit einem von Cantor Fitzgerald unterstützten Fahrzeug Milliarden von Dollar zu kaufen.

Und eine andere Sache: Der Leiter der Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, hat die Chef -US -Audit -Aufsichtsbehörde herausgedrängt, die unter Beschuss geraten war, weil sie große Wirtschaftsprüfungsunternehmen während ihrer Amtszeit härtere Sanktionen auferlegte.

Im heutigen Newsletter:

• Eine großartige britische Erfolgsgeschichte

• Die große seltene Erde eines kleinen Hedgefonds

• Elliott kommt zum neuen Besitzer von Worldpay an

Die Private -Equity -Firma bringt Großbritannien wieder auf die Karte

Es kommt nicht oft vor, dass Sie im selben Satz „britisch“, „technisch“ und „Erfolg“ hören. Aber Buyout -Firma HgBis in die letzten Wochen haben sich außerhalb der Private Equity World wenig bekannt.

Der Software -Investor soll später in diesem Monat 100 Mrd. USD an Vermögenswerten verabschieden, was bedeutet, dass er größer sein wird als US Private Equity Grandees Advent Und Warburg Pincus. Die Spendenaktion wird ihre Position als zweitgrößte britische Buyout-Gruppe dahinter festigen CVC.

Das Unternehmen lieferte im vergangenen Monat einige dringend benötigte gute Nachrichten für das belagerte Großbritannien, als es London als Veranstaltungsort für seine Blockbuster-Auflistung im nächsten Jahr in Höhe von 19 Mrd. EUR für Gehaltsabrechnungen und Buchhaltungssoftware ausgewählt hat Komma.

Jetzt muss die zurückhaltende Private-Equity-Gruppe lernen, der Prüfung standzuhalten, die mit dem führenden Londoner anfänglichen öffentlichen Angeboten seit Jahren einhergehen wird.

Nicht nur das. HG lebte in einer Ära von billigem Geld und begrenztem Wettbewerb in der Folge von Nischen -Software -Angeboten. Nachdem es nun ein tiefes Kapital angezogen hat, ist die Frage, ob es den Trick mit seinen neueren, größeren Mitteln in einem Zeitraum wiederholen kann, in dem die Bedingungen, die den Anstieg erleichterten, nicht mehr gleichen.

HG wurde 1990 als gegründet Quecksilber -Asset -Management und dann aufgenommen in Merrill Lynch Asset Management Ein paar Jahre später, bevor sie sich später wieder drehten.

Als Senior Partner Nic Humphries Im Jahr 2007 war die Technologie nur die Hälfte des Geschäftsabzugs des Unternehmens aus. Humphries beschloss, sich auf Software spezialisiert zu haben und die gleiche Wette zu machen wie Thoma Bravo Und Vista Eigenkapital.

«Wir hätten sich als Multisiektorin, Generalist mit mittlerem Markt entscheiden können», sagte er gegenüber der FT. Aber das hätte die Gruppe auf dem 10. oder 11. Platz in Europa verlassen. «Es war eine große Debatte, als ich vorschlug, die Hälfte des Unternehmens auf den Kopf zu machen.»

Während sich die Wette fantastisch ausgezahlt hat, steigen die Einsätze.

Die kleineren, älteren Fonds des Unternehmens haben mindestens zwei- oder Drei -mal -Investoren in Bargeld verteilt. Aber HG muss nun beweisen, dass sein Modell in Maßstab funktioniert.

Zwei der größeren Mittel, die vor fünf Jahren mit dem Einsatz begannen, haben die Hälfte oder weniger in das Bargeld der Anleger zurückgegeben.

Die Kreditaufnahme gegen Fonds-Vermögenswerte hat etwa die Hälfte des Erlöses, den HG an die Anleger aus seinem Large-Cap-Fonds 2020 zurückgesandt hat, ausgewiesen.

Der Erfolg der Visma -Auflistung wird nicht nur ein Test für IPOs in London sein. Es wird der ultimative Test für Hg sein.

Der Weise des Mountain Pass

Wie landete ein kleiner Hedgefonds -Chef fast eine Milliarde Dollar Investition von der Pentagon Und Apfel?

Vor einem Jahrzehnt, James Litinsky Investierte 100 Mio. USD in die notleidende Schuld eines uns kämpfenden US -Miner, als viele skeptisch waren, dass es überleben konnte. In diesem Monat zahlte sich das Glücksspiel große Zeit aus.

Das Pentagon übernahm eine Beteiligung von 400 Mio. USD an Litinsky’s. MP -Materialien Letzte Woche und versprach, seine Produktion fast 10 Jahre lang zum doppelten aktuellen Marktpreis zu kaufen.

Apfel Am Dienstag stimmte es einem 500 -Mio. -Dollar -Deal zu, um Seltenerdmagnete aus dem Geschäft zu kaufen. Zum Ende des Marktes am selben Tag war Litinskys Anteil an dem Geschäft 818 Mio. USD wert.

In Litinskys Erkenntnis sah er vor all den Jahren, dass der Bergbau von Seltener Erden nationale Bedeutung haben würde. Andere könnten auch auf die mehr als 700.000 US -Dollar verweisen, die im letzten Jahr in Washington ausgegeben wurden.

2015 nahm Litinsky einen Punt an MolycorpKauf der Schulden der natürlichen Ressourcengruppe bei der Insolvenz. Molycorp besaß eine abgelegene Mine namens Bergpass Das war einst der weltweit größte Produzent von Seltenen Erden.

Litinsky rang um die Kontrolle über die Mine und gründete 2017 MP -Materialien, um sie zu erwerben und den Betrieb neu zu starten.

Die Gruppe ging 2020 durch eine SPAC -Fusion, die von unterstützt wurde Festung und serieller Promoter Chamath Palaitiya. Zuerst sah der Deal wie ein Typ aus, wobei der Bergmann von 2021 bis 2024 70 Prozent seines Aktienkurs verlor.

Aber die Beharrlichkeit des Abgeordneten und die Winde des geopolitischen Wandels (ganz zu schweigen von mehreren Jahren politischer Ausgaben zwischen den Verwaltungen), scheint die Wette zu funktionieren.

Das Unternehmen hat noch viel zu tun. Die Nachfrage in den USA nach im Inland produzierten Seltenen Erden beginnt gerade erst zu starten.

Dennoch zeigt die Investition in diesem Monat, dass die US -Regierung bereit ist, einen großen Sektor auszugeben, den sie für die nationale Sicherheit als kritisch hält. Und großes Geschäft kommt für die Fahrt.

Elliott klopft an die Tür der globalen Zahlungen

Einen Gedanken ersparen für Weltpay. Die Zahlungsgruppe hat viele Hände durchlaufen, aber nie wirklich ein Zuhause gefunden.

Sein neuester Käufer, Globale Zahlungennahm im April einen Wallop ab, als es Worldpay in einem Drei-Wege Gtcr Und Fidelity Information Services.

Die Aktien von Global Payments sind auf ein 10-Jahres-Tief gesunken, und obwohl sie seitdem gestiegen sind, handeln sie immer noch nur das siebenmalige Gewinn, unter den niedrigsten Niveaus der Branche.

Die anfänglichen Speer der Wall Street für den Deal haben noch größere Herausforderungen ermöglicht. Elliott Management Der DDs Oliver Barnes hat einen beträchtlichen Anteil an globalen Zahlungen aufgebaut.

Die Anforderungen des Aktivisten Hedgefonds sind unklar, ebenso wie die genaue Größe seines Anteils. Es ist jedoch schwer vorstellbar, dass der Kurs des globalen Zahlungskurs des globalen Zahlungen nichts mit dem Umzug zu tun hat.

Geschäftsführer Cameron Bready schlug vor, dass der Rückgang nach dem Worldpay -Deal teilweise auf „Timing“ zurückzuführen war. Der Deal landete in der chaotischen Woche nach Donald Trumps sogenanntem Befreiungstag. Nicht «ideal», sagte Bready.

Doch die Kämpfe des Zahlungsgiganten können dem Präsidenten nicht alle verantwortlich gemacht werden.

Die globalen Zahlungen waren durch Konkurrenten wie z. B. ein starker Wettbewerb ausgesetzt StreifenAnwesend Adyen Und Toast. Darüber hinaus war WorldPay kritisiert, weil er während der Coronavirus -Pandemie langsam auf die Kundenbedürfnisse reagiert hat.

Was Elliott betrifft, ist dies nicht das erste Rodeo des Hedgefonds in der Zahlungswelt. Elliot hat zuvor in Fintechs investiert wie Paypal Und Fissowie Unternehmensriesen wie Bp Und HP Unternehmen.

Das Worldpay -Buyout wird voraussichtlich in der ersten Hälfte von 2026 geschlossen. Obwohl Elliott die Akquisition blockiert, erwartet DD, dass dies nicht das letzte Mal sein wird, dass wir von seinem Anteil an globalen Zahlungen hören.

Jobbewegungen

• Red River hat ernannt Simon glaubte als Geschäftsführer. Trott Heads Ros Eisenerzgeschäft und Erfolg Jakob Stausholm.

• Renault hat Finanzchef ernannt Duncan Minto als Interim -CEO. Vorheriger Chef Luca de Meo aufgehört zu führen Trocken.

• Die Großbritannien Nationaler Vermögensfonds hat benannt Oliver Holbourn als CEO. Er war zuvor CEO von RBS International.

• Société Générale hat benannt Anvita Arora als globaler Co-Leiter der Aktienkapitalmärkte. Sie gelingt Luis Vaz Pintoder zum Vorsitzenden von ECM ernannt wurde.

• Paul Hastings hat engagiert Kristiina Leskinen Als Partner in seinem globalen M & A -Team in New York. Sie schließt sich von Paul Weiss.

Smart Reads

Deal Doldrums Die M & A-Aktivitäten in den USA sind in diesem Jahr zusammengebrochen, und Banker sagen, dass Fusionsbewertungen die Partisanenagenden widerspiegeln, berichtet James Fontanella-Khan von DD. «Es ist ein Ein- und Ausstieg, das ich noch nie erlebt habe», sagte ein Dealmaker.

Tech Playbook Meta kaufte Skala AI für seinen gut vernetzten CEO, und jetzt hat Google Windsurf gekauft und sein Top-Talent geschnappt. Lex untersucht die wachsende Attraktivität des Acqui-Mieters.

Umgedrehtes Vermögen BYD spielte einst Tesla, schreibt der FT. Jetzt ist es bereit, seinen US -Rivalen zu übertreffen.

Nachrichten Zusammenfassung

BlackRock -Zuflüsse trafen sich, nachdem der große Klient 52 Mrd. USD (FT) abgeholt hat

Google und Brookfield schlagen 3 Mrd. USD Hydro Power Deal (FT)

Nvidia und Jane Street zurück Mira Muratis KI-Start-up in der letzten Spendenaktion (FT)

US -Banken sagen, dass Verbraucher trotz wirtschaftlicher Unsicherheit «gesund» sind (FT)

Die Starling Bank wiegt New York als Teil der US -Expansionspläne (FT) als Teil der US -Expansionspläne (FT)

Standard Chartered startet Crypto Trading für Kunden (FT)

Nissan beendet die Produktion in einem der ersten groß angelegten Autoanlagen Japans (FT)

Thames Water drückt Zweifel aus, es kann eine vorübergehende Verstaatlichung vermeiden (FT)

Der Verkauf von Katastrophenanleihen erreichte Rekord, als die Versicherer Klimabisiken (FT) abladen (FT)

Bankenklima -Allianzschlachten zur Beibehaltung großer europäischer Kreditgeber (FT)