Stefan Bollinger weiß buchstäblich von unten. Als Teenager -Lehrling in der Schweiz begann er in der unterirdischen Bankgewölbe und wurde wiederholt mitgeteilt, dass seine Bankenkarriere ohne Universitätsabschluss vorbei war.
Drei Jahrzehnte später hat der ehemalige Goldman Sachs Banker einen der Top-Arbeitsplätze im Schweizer Finanzwesen geleistet: Geschäftsführer des zweitgrößten Vermögensverwalters des Landes, Julius Baer.
Bollingers erste sechs Monate, die von Risikomanagement -Enthüllungen beeinträchtigt wurden, die seine Bemühungen drohen, die Bank aus dem Signa -Immobilienkreditskandal zu verlegen, der seinen Vorgänger verdrängte, wurden Bollinger von einer einfachen Heimkehr für einen Anfänger von Risikomanagement beeinträchtigt.
Vor einem Set-Piece-Strategieereignis für die in Zürich ansässige Bank zu Beginn dieses Monats musste Bollinger mit Berichten über langjährige behördliche Bedenken hinsichtlich der Bekämpfung von Geldwäsche, SFR130-Mio. Frischkreditverlusten und der Abreise seines Chief Risk Officer kämpfen. Die Aktien von Julius Baer haben seit Januar 11 Prozent, auch als der Rest des europäischen Bankensektors nur knapp um 30 Prozent zugenommen hat.
«Mit der Fall der Credit Suisse steht Julius Baer mehr im Rampenlicht. Es ist wichtiger denn je, dass es sein Geschäftsmodell für das gesamte Zürich -Finanzsystem zeigt.
Das Geschäftsmodell von Julius Baer unterscheidet sich von dem von in Genf ansässigen Privatbanken wie Lombard Odier und Pictet, die Partnern gehören und in der Regel extrem risikoavers.
Im Vergleich dazu war es aggressiver in seiner Verfolgung von Wachstum, zumal die Vermögensverwaltungsmargen unter Druck geraten sind.
Dies führte Julius Baer in Gebiete wie private Schulden, in denen es ultra-reiche Kunden verlieh, die Geld für ihre Geschäfte ausleihen wollten-und René Benko, dessen zusammengebrochener Signa Property Group letztes Jahr die Bank SFR606 Mio. kostet und im Chief Executive Philipp Rickenbacher in Writedown lief.
Die Bemühungen, die Gruppe neu zu verändern, hatte sich Bollinger angeschlossen, wobei die Bank ihr privates Schuldenkreditbuch abwickelte. Sein privates Verschuldungsausgang liegt nun weit unter200 Mio. SFR – eine Reduzierung von mehr als 50 Prozent seit Ende 2024 – und die Bank führt eine erweiterte Überprüfung des Restes des Kreditportfolios durch.
Trotzdem wird der Großteil der Turnaround Bollinger und ehemaliger HSBC -Chef Noel Quinn fallen, der letzten Monat als Vorsitzende der Schweizer Bank begann.
Weder Bollinger noch Quinn haben jedoch die Art von traditionellem Schweizer Banken -Stammbaum, der jedoch unter den hochrangigen Finanziers des Landes üblich ist. Bollinger verbrachte 25 Jahre außerhalb der Schweiz, arbeitete in London – zuerst bei JPMorgan Chase und dann zu Goldman.
Es gibt einen Optimismus, dass Bollingers Außenseiterstatus ihm helfen könnte, Julius Baer zu schütteln, auch wenn er Schweizer ist.
„Er ist nicht Teil des ‹Zürcher Filz›» sagte eine Person von einer konkurrierenden Schweizer PrivatbankAnwesend in Bezug auf Zürichs alte, größtenteils männliche finanzielle Establishment.
«Er muss nicht in diesem Kreis bleiben oder Teil dieses Kreises sein. Er kann aggressiv sein und Jobs kürzen und nicht so besorgt sein. Ich denke, er hat einen guten Schuss.»
Als Bollinger Anfang dieses Monats seine strategische Vision für den Vermögensverwalter darlegte, erhielt er einen etwas gedämpften Empfang.
Er skizzierte eine Verschiebung des Fokus auf das Vermögensverwaltung, einen zusätzlichen SFR130-Mio.-Kosteneinsparungen, der bis 2028 erzielt wird, und verdünnte Ziele für das Kosten-zu-Einkommen-Verhältnis der Bank. Einsparungen ergeben sich aus Jobkürzungen, Reduzierungen bei der Verwendung von Beratern und IT -Vereinfachungen.
Analysten von KBW nannten es «überwältigend»; UBS sagte, es sei ein „guter Start“, habe aber die Bank herabgestuft, die eine „unsichere, wahrscheinlich lange Reise zur Wiederbewertung“ anführte.
Andere waren sympathischer. Die Analysten von Citi haben ihre Ansicht nach der Anhörung vom Management moderiert. Nachdem sie „anfangs enttäuscht“ worden waren, erklärten sie später, sie seien «beruhigt durch die Neuausrichtung und Rückgabe des Geschäfts der neuen Führung in sein Kernangaben, nachhaltiges und profitables Wachstum wiederherzustellen».
Eine Person, die mit Gesprächen mit Investoren im Zuge des Strategietages vertraut war, sagte, sie seien mit „realistischen“ Zielen zufrieden.
«Grundsätzlich waren Analysten das Gefühl, dass es nicht aggressiv genug war. Aber wie Stefan an diesem Tag sagte, möchte er mit dieser Tradition des Überverpressens und Vergleichs aufbrechen», sagte eine hochrangige Person bei Julius Baer, die mit den Diskussionen vertraut ist. «Ich denke, es hat ein paar Tage gedauert, um das zu verstehen.»
Er hat eine Wirbelwind -Tour begangen, um Kunden zu gewinnen, was es zu einer persönlichen Mission macht, in seinem ersten Jahr 1.000 davon zu treffen. Bisher hatte er fast 500 getroffen, eine Person, die mit den Bemühungen vertraut war.
«Er hat das Geschäft bei Goldman (Sachs) dramatisch ausgebaut und war im Allgemeinen beliebt», sagte ein ehemaliger Kollege. «Er hat keine Angst, seine Hände schmutzig zu machen und aus seinem Büro zu kommen.»
Das ist noch nicht in den Ergebnissen des Vermögensmanagers zu sehen. Julius Baer meldete in den ersten vier Monaten des Jahres eine neue Geldzuflüsse – eine Schlüsselmetrik für Vermögensverwalter – zu einer Zeit, in der die Leistung von Gleichaltrigen weitaus stärker war.
Es ist Kultur – nicht Kunden und Wachstum -, die Bollingers größte Herausforderung sein könnte.
In einem von der Financial Times gesehenen Entscheidungsdokument aus Finma -Durchsetzungen wurde eine „schwache und unzureichende Einhaltung und Risikokultur in der ersten und zweiten Verteidigungslinie“ bezeichnet, die mehr als ein Jahrzehnt zurückreichen.
Bollinger bestand darauf, dass das Risikomanagement „in seiner DNA“ war. Er hat die Vergütungsregeln geändert und Geschäftsgrenzen neu organisiert, um Mitarbeiter zuvor mehr in die Verteidigung zu bringen und die Rechenschaftspflicht von Beziehungsmanagern zu erhöhen.
Eine mit Bollingers Ansatz vertraute Person sagte, dass die erforderlichen Änderungen nicht schwierig waren, aber Zeit für die Mischung dauern würde.
«Alle diese Beziehungen werden überprüft und es wird ein besserer Risikomanagementansatz eingeführt. Das wird einige Zeit dauern, aber es ist keine harte Lösung», sagten sie.
Mit Risikomanagement -Mängel im Herzen vieler der jüngsten Rückschläge des Vermögensverwalters sagten einige Analysten, dass der Detailniveau, das Bollinger bereitstellte, kurz gefallen ist.
«In Bezug auf Risiko und Einhaltung ist dies ein sensibles Thema. Wir haben dort keine neuen Informationen erhalten», sagte Andreas Venditti in Vontobel.
Ob Bollinger die Risikomanagementreformen durchführen kann, hängt davon ab, ob er seine neuen Schweizer Kollegen davon überzeugen kann, dass es sich lohnt, durch eine Zeit von Kürzungen und intensiven regulatorischen Untersuchungen beim Vermögensverwalter festzuhalten.
«Alles steigt und fällt auf die Führung. Er muss Mitarbeiter mitbringen, was manchmal eine schmerzhafte Reise sein wird», sagte ein in Zürich ansässiger Manager der Bank.
«Im Moment ist es immer noch unklar, ob er mit uns wieder in die Gräben zurückkehren oder versuchen kann, die Änderungen nur von oben vorzunehmen.»
Zusätzliche Berichterstattung von Simon Foy und Cynthia O’Murchu in London
