Hedgefonds, die durch einen privaten Kreditboom gelockt sind

Ein faszinierender tiefer Tauchgang, um zu beginnen: Unsere Freunde bei Ft Alphaville Tiefeln Sie sich in den Nexus der Private Equity-Insurance und finden Sie heraus, was passiert, wenn die weltweit langweiligste Branche sehr aufregend wird.

Im heutigen Newsletter:

• Hedgefonds versuchen, in private Kredite zu expandieren

• Vermögensverwalter haben sich darauf vorbereiten, Großbritannien in private Vermögenswerte zu bringen

• Ängste vor der Schuldenlast und Inflation in den USA entzünden einen Exodus von langfristigen Anleihen

Private Credit Boom Lures Top Hedgefonds

Hedgefonds haben den Boom in privaten Krediten beobachtet – und sie wollen ein Stück der Aktion.

Große Hedgefonds drängen in private Kredite, um sich als diversifizierte Finanzinstitute zu etablieren, mit Millennium ManagementAnwesend Punkt72 Und Dritter Punkt Alle möchten neue Mittel und Strategien starten.

Dritter Punkt, ein 20 Mrd. USD Firma mit einer Geschichte als Aktivisteninvestor, plant, einen öffentlich gehandelten privaten Kreditfonds im nächsten Monat mit dem Titel Third Point Private Capital Partners zu gründen, der direkt an Unternehmen ausleihen wird.

Millennium, das Vermögenswerte in Höhe von mehr als 75 Mrd. USD verwaltet, hat abgewogen, ob ein separater Fonds für die Investition in weniger liquiden Vermögenswerte, einschließlich privates Guthaben, seines ersten neuen Fonds seit seiner Gründung vor mehr als drei Jahrzehnten starten soll.

Steve Cohen’s point72 Anfang dieses Jahres eingestellt Todd Hirschehemals Senior Managing Director bei Blackstoneum seine private Kreditstrategie zu leiten. Er hat auch rekrutiert Alex Greeley aus Linden PartnerAnwesend Jay Ditmarsch aus Carlyle Und Ruder Zhang aus Brookfield Asset Management.

«Hedge -Fonds sind im Vermögensveranstaltungsgeschäft», sagte ein führender Bankier der Branche. «Der Boom in privaten Krediten hat ihre Aufmerksamkeit wirklich erregt.»

Private Kredite-oder Nichtbankenkredite, die alles von riskanten Unternehmenskrediten bis hin zu Schulden bis hin zu Musikgebühren enthält-sind zu einem enormen Wachstumsbereich geworden, da Vermögensverwalter Banken als Kreditgeber verdrängen.

Millennium, Point72 und der dritte Punkt-zu den größten und ältesten Hedgefonds der Welt-haben sich in der Regel auf den Handel mit sogenannten liquiden Wertpapieren wie Aktien, festen Einkommen und Rohstoffen spezialisiert, damit sie schnell hinein- und ausziehen können.

Private Credits bietet ihnen jedoch eine Möglichkeit, höhere Renditen zu erreichen, auf längerfristiges Kapital zuzugreifen und ihre Positionen als mehr als nur Hedgefonds zu festigen, was potenziell reichere Bewertungen für ihre Unternehmen anzieht.

«Wenn Sie der Gründer eines Hedgefonds sind und diese Altersnachfolgephase treffen, wenn Sie aus dem Geld aus dem Auslösen auskommen wollen, wie soll ich das beste Mehrfaches bekommen?» Der Bankier sagte.

Ihre Anleger wie Pensionsfonds, Stiftungen und souveräne Vermögensfonds suchten auch zunehmend nach einem „One-Stop-Shop“, fügten sie hinzu.

Lesen Sie hier die ganze Geschichte, um herauszufinden, warum Hedgefonds in private Kredite eintrifft.

UK Wealth Manager Eye Private Assets

Einige der größten Vermögensmanager Großbritanniens planen, die Chancen in privaten Märkten zu nutzen, schreibt schreibt Emma Dunkley in London.

Leute wie RBC -VermögensverwaltungAnwesend Evelyn Partners Und Quilter Cheviot erzählte das Finanzzeiten dass sie einen größeren Zugang zu diesen Vermögenswerten bieten möchten – von Private Equity über private Kredit- und Infrastrukturinvestitionen – bis hin zu wohlhabenden Kunden.

Weiter unten in der Vermögensleiter, Investitionsplattformen, einschließlich Hargreaves Lansdown Und Ich Glocke Überlegen Sie auch, ob Sie diese Produkte an sogenannte DIY-Investoren verkaufen sollen, die noch ein gewisses Maß an Raffinesse benötigen, um sie zu kaufen.

Das Aufkommen des Langzeit -Vermögensfonds, eines neuen regulierten Fahrzeugs, das von der genehmigt wurde Finanzverhaltensbehördehat die Vermögensverwalter – zuvor auf Investment Trusts abhängig – einen neuen Kanal gegeben.

LTAFs sind eine Art „Evergreen“ -Semi-Flüssigkeits-Fonds, der eine Mischung aus privaten Vermögenswerten anbietet, die schneller zu verkaufen sein können, und diejenigen, die leichter abgeladen sind, wie z. B. Geldmarktfonds oder aufgelistete Aktien.

Aber LTAFs sind nicht ohne ihre Kinderprobleme. Einige Vermögensverwalter sagten, dass es operative Hürden gab, diese Produkte anzubieten. Dies liegt an der Art und Weise, wie ihre Unternehmen täglich auf Preisfonds eingerichtet wurden, verglichen mit den weniger liquiden LTAFs, für die eine Abhebung von 90 Tagen erforderlich ist.

Andere sagten, sie seien vor dem Mangel an Erfolgsbilanz von LTAFS vorsichtig, während einige auf Bedenken hinsichtlich des Liquiditätsrisikos hinwiesen, insbesondere nach einem schändlichen Fondsmanager Neil Woodfordder aufgrund von Liquiditätsproblemen nicht mehr auftrat.

Dennoch, da die Menschen länger leben und nach besseren Altersvorsorgeergebnissen suchen, möchten Vermögensverwalter ihre Zuteilung auf private Vermögenswerte und die höheren Renditen erhöhen. Für Finanzberater könnte sich die Haftung, die mit empfohlenen risikoreicheren Produkten einhergeht, jedoch als zu stark belastend erweisen.

Diagramm der Woche

Die Anleger fliehen vor langfristigen US-amerikanischen Anleihenfonds zum schnellsten Satz seit der Höhe der Covid-19-Pandemie vor fünf Jahren, da die steigende Schuldenlast Amerikas die Anziehungskraft eines der wichtigsten Märkte der Welt beeinträchtigt.

Nettoabflüsse aus langdatierten US-amerikanischen Anleihenfonds, die sich über die Regierungs- und Unternehmensschulden erstrecken, haben im zweiten Quartal fast 11 Mrd. USD erreicht, so Finanzzeiten Berechnungen basierend auf EPFR Daten.

Der Exodus im zweiten Quartal ist auf dem richtigen Weg, um die größten seit schwerer Marktturbulenz Anfang 2020 zu sein, schreiben Harriet Clarfelt Und Kate Duguid In New York und markiert eine starke Verschiebung von den durchschnittlichen Zuflüssen in den letzten 12 Quartalen von etwa 20 Mrd. USD.

Die Einlösungen aus langfristigen Anleihenfonds, die von institutionellen Anlegern weit verbreitet sind, werden zu einer Zeit des Wachstums von Jitter über Amerikas Finanzweg erfolgen. Die Fondsströme erfassen nur ein Stück des riesigen US -amerikanischen Anleihenmarktes, bieten jedoch einen Stellvertreter für die Anlegerstimmung.

«Es ist ein Symptom für ein viel größeres Problem. Es gibt eine Menge Bedenken im Inland und von der ausländischen Investorengemeinschaft, das lange Ende der Schatzkurve zu besitzen» Bill Campbell bei der Anleihen-fokussierten Investmentfirma Douleslandunter Bezugnahme auf die Fondsflüsse.

US -Präsident Donald Trump‹S „Big, Beautiful“ Steuerrechnung, das im Kongress in Betracht gezogen wird, wird von unabhängigen Analysten prognostiziert, die US -Schulden im nächsten Jahrzehnt Billionen Dollar hinzuzufügen, was das Finanzministerium dazu zwingen würde, eine große Menge an Anleihen zu verkaufen. Das Weiße Haus hat dem entgegengewirkt, dass Zölle und ein höheres Wachstum die Schulden senken würden.

Gleichzeitig setzen sich die Marktteilnehmer auf die Zölle der Verwaltung für wichtige Handelspartner ein, um eine höhere Inflation, einen der größten Geißeln für Anleiheninvestoren, zu streichen.

Lotfi karouiChefkreditstratege bei Goldman Sachssagte, dass der Abfluss «Bedenken hinsichtlich der längeren Aussichten für die steuerliche Nachhaltigkeit widerspiegelt».

Fünf nicht zuweisbare Geschichten in dieser Woche

Der Europäische Kommission untersucht den umstrittenen Verkauf von Aktien durch die italienische Regierung in der italienischen Regierung Monte dei Paschi di Siena letztes Jahr nach Behauptungen, dass große Investoren, einschließlich UnicreditAnwesend Norges Bank Investment Management Und Blackrockwurden aus dem Ausschreibungsverfahren ausgeschlossen.

Millionen von britischen Sparern können unter den neuen Regeln aus dem auf „gezielte Unterstützung“ zugreifen Finanzverhaltensbehörde Um Einzelpersonen zu helfen, bessere Renditen für ihr Geld zu erzielen, wie Unternehmen, einschließlich Unternehmen Hargreaves Lansdown Und Vorhut sich darauf vorstellen, solche Dienstleistungen anzubieten.

Stefan Hoopsder derzeitige Geschäftsführer von DWShat die europäischen politischen Entscheidungsträger aufgefordert, eine pragmatischere Haltung gegenüber Investitionen aus China und dem Golf einzunehmen, da Berlin sich darauf vorbereitet, Hunderte von Milliarden zu verbringen, um seine knarrende Infrastruktur zu überarbeiten.

VorhutDer zweitgrößte Vermögensverwalter der Welt senkt die Gebühren für fast die Hälfte seines Börsenbörse in Europa im Rahmen eines Vorstoßes in den Festeinkommensmarkt und als Wettbewerb zwischen den größten Fondsanbietern.

US -Senator Elizabeth Warren hat gefordert, dass einige der größten privaten Investitionsgruppen des Landes Informationen über ihre Lobbyarbeit aufgeben, um Steuererleichterungen zu erhalten Donald TrumpDie Ausgabenrechnung, da die Debatte über die Gewinner und Verlierer der Landmark -Gesetzgebung verstärkt.

Und schließlich

Vincent van Gogh hatte einen dauerhaften Einfluss auf Anselm Kiefer. Siehe Arbeit von diesen beiden Riesen der Kunstwelt nebeneinander in diesem Sommer an der Royal Academy.

28. Juni – 26. Oktober 2025

Royalacademy.org.uk