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Enttäuschende Renditen von Private -Equity -Investitionen bedeuteten, dass Kanadas große Pensionsfonds im vergangenen Jahr unterdurchschnittlich waren, da ein Abschwung im Buyout -Sektor einige der weltweit größten Investoren in privaten Vermögenswerten belastete.
Canada Pension Plan Investment Board, Ontario Teachers ‚Pension Plan und Caisse de Dépôt et Placement du Québec haben laut ihren neuesten Berichten im vergangenen Jahr ihre Benchmarks zurückgeblieben.
Ein Anstieg der globalen Kreditkosten im Jahr 2022 und 2023 führte zu einem schwierigeren Zeitraum für Private Equity, wobei Spenden sammeln und schleppend ausfällt, während öffentliche Aktienmärkte von einem langen Bullenmarkt profitierten, der viele Benchmarks von Pensionsfonds aufgehoben hat.
Trotz eines felsigen Zeitraums für Private Equity haben die Manager der Pensionsfonds sagen, dass ihre Portfolios wie erwartet auf langfristige Sichtweise erwartet wurden und in Jahren des hohen Wachstums weniger als breitere Aktienmärkte steigen und gleichzeitig von begrenzten Verlusten in schwierigeren Zeiträumen profitieren.
CPPIB, das Rentenvermögen von 714 Mrd. USD (516 Mrd. USD) für 22 Mio. Kanadier verwaltet, berichtete diese Woche, dass die Zuweisung an Private Equity – das 23 Prozent des Kernportfolios ausmacht – der größte relative Ziehen in den letzten fünf Jahren gewesen war.
Der kanadische staatliche Pensionsfondsmanager sagte, er sei „nicht immun gegen kurzfristige Marktverschiebungen“ und dass es auf 10-Jahres-Basis als entworfene Leistung durchgeführt hatte, wobei Private Equity mehr als seine Referenzmaßnahme lieferte. Die Gesamtleistung des Fonds lag in den letzten zehn Jahren ebenfalls vor seinem Benchmark, sagte Cppib.
Andere kanadische Pensionsfonds waren ebenfalls in einer Zeit schwächerer Private -Equity -Renditen im Vergleich zu Benchmarks und Vorjahren ausgesetzt.
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Das Private -Equity -Portfolio des Pensionsplans von Ontario Teachers, der 266 Mrd. C $ Vermögenswerte enthält, lieferte etwa die Hälfte des Benchmark -Portfolios von weitgehend gelisteten Aktien – dominiert von großen US -amerikanischen Tech -Aktien, die letztes Jahr gestiegen sind. Im Vorjahr war die Lücke zwischen dem Private Equity Returns des Fonds und dem Benchmark sogar noch größer.
Nach fünfjähriger Ansicht stimmten die Private-Equity-Renditen von OTPP jedoch mit seinem Benchmark-Portfolio von 12,4 Prozent überein.
OTPP sagte, Private Equity sei «eine hochprofitable Vermögensklasse für Lehrer von Ontario gewesen und bleibt ein Schwerpunkt für den Plan».
Charles Emond, Geschäftsführer des Caisse de Dépôt et Québec, Caisse de Dépôt und £ 253 Mrd., sagte, dass das Private -Equity -Portfolio des Fonds in fünf Jahren übertroffen habe.
«2022 und 2023 war eine kleine Pause in Bewertung, Deal Flow und Geld, das nicht im gleichen Tempo wie gewohnt zurückkehrte, was zu einer gewissen Vorsicht führte, bevor es in der Vermögensklasse neu eingebracht wurde», sagte Emond.
«Es war ein wenig volatil, aber es ist immer noch eine sehr erfolgreiche Vermögensklasse für uns und wir möchten weiterhin einsetzen», fügte er hinzu.
