Die radikale Vision eines Hedgefonds -Managers für eine abgelegene schottische Insel

Im heutigen Newsletter:

• Hedgefondsmanager Ian Wace’s versehentliches Abenteuer

• BlackRocks Plan, private Kapitalriesen zu übernehmen

• Private Market Funds verbinden uns Aktien kurz und langfristig

Die Geschichte von Tanera Massra

Ian Wace Zuerst sah die Anzeige für die abgelegene Insel Tanera Mòr im Jahr 2013. Marshall Wace erinnert sich. Aber als er die Insel im Nordwesten Schottlands betrat, mit Bracken, Moss und Bromblassen bewachsen, ohne richtige Straßen, eine verlassene Herring-Station und einen Blick auf den immensen Ozean, „dachte ich nur, dies sei ein außergewöhnlicher Ort“.

Tanera ist mit rund 800 Hektar und nur eine Meile vom Festland entfernt und ist der größte Archipel der Sommerinseln. Traditionell verwendeten die lokalen Crofters die Inseln für die Sommerweide ihres Viehs und gab der Enklave ihren Namen. Das Wort Tanera wird von einem nordischen Wort abgeleitet, das Haven bedeutet; In der Tat wurde die Insel von den Wikingern bereits im 11. Jahrhundert als sicherer Verankerung genutzt. Seitdem sind das Vermögen seitdem ein Mikrokosmos der Notlage anderer ländlicher Gemeinden in Schottland und darüber hinaus geplant, die an Urbanisierung, Bevölkerungsrückgang und begrenzten Beschäftigungsmöglichkeiten leiden.

Im Jahr 2017 kaufte Wace Tanera für 1,7 Mio. GBP. Letzten Monat besuchte ich die Insel, um zu sehen, wie er in den letzten acht Jahren die lokale Gemeinschaft in Einklang gebracht und Kapitalinvestitionen von rund 100 Mio. GBP in ein Projekt gesteckt hat, das sich rund drei Säulen für wohltätige Zwecke entwickelt hat: ländliche und Gemeinschaftsregeneration; Umweltwiederherstellung und Schutz; und gezielte Unterstützung für diejenigen im öffentlichen Dienst.

Die Leitprinzipien in der Restaurierung waren das Engagement für Handaufbau und Wiederverwendung, wobei sowohl lokale Materialien als auch solche aus dem weiteren Wesen verwendet wurden, die ansonsten möglicherweise in einen Sprung versetzt worden sein könnten.

Es gibt mehrere ziemlich farbenfrohe Rückgewinnung. Eine große Platte weißer Marmor, die jetzt ein Esstischoberteil im Raucher ist, kam von den Toiletten der Männer bei Der Savoy Hotel in London.

Ein Avro Lancaster Hangar, ursprünglich 1924 erbaut, dessen früheres Zuhause das war Woodford Aerodrome in Cheshire wurde von WACE aufgenommen eBay. Und im Inneren wurden die Holzdielen geborgen Winston Churchill‹S Old War Office auf Whitehall, nachdem sie während des Bauaufbaus des Neuen herausgerissen wurden Gewinnspiele Hotel.

Das TANERA -Projekt verwirrt traditionelle Denkweise von Gebäude, Philanthropie und Gemeinschaft. Lesen Sie hier die ganze Geschichte, wie es leise die Bar für neue Regenerationsmodelle erhöht. Und falls Sie es verpasst haben, hier ist die Geschichte darüber, wie Wace und sein Mitbegründer, Paul Marshallgebaute Marshall Wace in eines der erfolgreichsten Hedgefonds der Welt.

BlackRocks Plan, private Kapitalriesen zu übernehmen

Blackrock Letzte Woche hat seine Ambitionen, die Giants der privaten Hauptstadtwelt zu übernehmen, festgelegt, schreibt Eric Platt in New York.

Der weltweit größte Vermögensverwalter teilte den Anlegern mit, dass es geplant sei, die Fundraising -Maschine aufzubauen und in den kommenden Jahren ein 400 -Milliarden -Dollar -Ziel für seine privaten Marktgeschäfte festzulegen.

Das Ziel, das bis 2030 im Norden von 65 Mrd. USD pro Jahr funktioniert, würde es neben den Riesen der Alternativenindustrie, einschließlich ARES -ManagementAnwesend KKR Und Apollo Global Management. Es erfordert jedoch eine geschickte Integration seiner beiden jüngsten Mega-Akquisitionen: Globale Infrastrukturpartner Und HPS -Investitionspartner. Und es kommt, dass viele Investoren ausgestattet sind und ihre Zuteilungen zu neuen Fonds verlangsamen.

Das Vermögen dieser beiden Investmentmanager sind der Schlüssel zu BlackRock, der seine fünfjährigen Ziele erreicht. An dem Investor Day des Unternehmens in der vergangenen Woche haben die Führungskräfte wiederholt festgelegt, dass die höheren Gebühren für diese privaten Mittel das Vielfache des Unternehmens und im Rahmen des Aktienkurs und der Bewertung des Unternehmens stärken würden.

Martin SmallDer Chief Financial Officer von BlackRock sagte, nur eine kleine Verschiebung der Kundenvermögen von öffentlich zu privaten Investitionsstrategien könnten 1 Mrd. USD Gebühren generieren. Das Unternehmen berechnet, dass die Gesamteinnahmen, die durch diese Gebühren geholfen haben, bis 2030 35 Mrd. USD in den Schatten stellen könnten – gegenüber 20 Mrd. USD im letzten Jahr.

BlackRock Chief Executive Larry Fink erkannte an, dass das Unternehmen nach dem Kauf von 2009 „wahrscheinlich nicht in den Jahren nicht genug M & A verwendet hat“ Barclays Globale Investorenwas der Gruppe eine dominante Position in passiven Investitionen durch die gab Ishares Exchange-gehandelte Fondsplattform.

In der Zwischenzeit hatten die Anleger, als BlackRock auf 2030 ansieht, eine weitere Frage im Kopf: Wer wird das Unternehmen irgendwann leiten?

Fink, 72, sagte Rob Kapito und das Vorstand der Gruppe zur Entwicklung seines Führungsteams. In den letzten Jahren hat das Unternehmen den Abgang mehrerer Top -Führungskräfte erlitten, die insbesondere als potenzielle Führungskräfte angesehen wurden Mark Wiedmanwer hat sich der US Bank angeschlossen PNC als Präsident; Und Salim Ramjider jetzt BlackRocks Rivale leitet Vorhut.

Aber Fink machte deutlich, dass er fest stand: «Ich habe nicht vor, BlackRock bald zu verlassen.»

Diagramm der Woche

Private Market Funds haben die US-Aktien mit großem Cap über häufig gemessene Zeithorizonte zum ersten Mal seit fast einem Vierteljahrhundert unterdurchschnittlich geschrieben, schreibt vorhanden Alexandra heilt In London behindert die Aktivität des Private -Equity -Dealmaking die Renditen des Sektors.

State StreetDer Private-Equity-Index, der die Renditen aus Private Equity-, Privatschulden- und Risikokapitalfonds verfolgt, lieferte im vergangenen Jahr eine Rendite von 7,08 Prozent, verglichen mit einer Gesamtrendite von 25,02 Prozent für den Blue-Chip-S & P 500-Index von Wall Street.

Die Daten zeigen, dass die S & P 500-Privatmärkte in den letzten drei Monaten 2024 sowie auf einer Basis von eins, drei, fünf und zehn Jahren übertrieben sind. Dies ist das erste Kalenderjahr, in dem die Fonds für private Märkte den Aktienindex in allen gemessenen Zeithorizonten seit 2000 unterdurchschnittlich gemacht haben.

Die Leistungslücke im letzten Jahr zwischen den beiden Indizes war auch eine der größten, die jeweils bestand.

Die Underperformance erfolgt, nachdem die Anleger weltweit Billionen Dollar in private Märkte eingegossen haben und darauf gewetten können, dass sie höhere und weniger volatile Renditen und Zugang zu mehr Unternehmen als Aktienmärkten erzielen können.

«Der durchschnittliche Private -Equity -Manager wurde in den letzten fünf Jahren eindeutig betroffen, da die Vorteile von Hebel und mehreren Expansionen verblasst sind» Arjun RaghavanGeschäftsführer von Partner Kapitaldas in öffentliche und private Märkte im Namen von Kunden investiert.

Die Daten, die private Mittel auf der Grundlage der tatsächlichen Cashflows messen und nicht von der freiwilligen Berichterstattung abhängen, erfolgt nach einer Reihe von Jahren, in denen die globale Buyout -Branche Schwierigkeiten hat, Unternehmen zu kaufen und zu verkaufen.

Der schnelle Zinssatz steigt im Jahr 2022, um die Inflation zu bekämpfen, zu einer Lücke zwischen den Preisen, die die Käufer bereit waren, Vermögenswerte zu bezahlen, da die stark erhöhten Kreditkosten und diejenigen, bei denen Verkäufer verkaufen wollten, hoffen. Das anschließende Mangel an Ausgängen ließ den Buyout -Sektor, der darum kämpfte, Geld an seine Unterstützer zu verteilen.

Fünf nicht zuweisbare Geschichten in dieser Woche

Don Wilsonder Gründer von DRW -Investitioneninvestierte 100 Mio. USD in die Trumpf Das Flaggschiff der Familie der Familie, das nur neun Wochen nach einer Untersuchung seines Kryptogeschäfts von der Trump -Administration gesenkt wurde.

Blackstone -Gruppe plant, im kommenden Jahrzehnt im kommenden Jahrzehnt „mindestens 500 Mrd. USD“ in Europa zu investieren, so der Mitbegründer Stephen Schwarzmanwie die private Capital Group Wetten wetten werden, werden das Wachstum wiederbeleben.

Bewusst superEines der größten Pensionsfonds Australiens ist mit den Plänen, Milliarden in Großbritannien und Europa zu investieren, und unter Berufung auf attraktive Investitionsmöglichkeiten und einen unsichereren Ausblick in den USA.

Hochfrequenzhandelsfirma Tower Research Capital plant, einen Fonds für externe Investoren zu starten, da er über die ultraschnellen Strategien hinausgeht, die es zu einem großen Akteur in den globalen Aktienmärkten gemacht haben.

Die britische Pensionspolitik tritt endlich in die richtige Richtung, schreibt den Chef -Economics -Kommentator der FT Martin Wolf. Die Konsolidierung von Fonds macht offensichtlich Sinn und bringt Skaleneffekte und Umfang.

Und schließlich

Letzten Monat, Daniel Graham Und Adam Carruthers wurden schuldig befunden Sie hatten kein offensichtliches Motiv, um mutwillige Zerstörung zu retten. Die Sycamore -Lücke ist einer von 20 Bäumen, die in einer neuen Ausstellung von zu sehen sind Nancy Cadogan im Garden Museum in London. Verlorene Bäume verfügt über 20 groß angelegte Gemälde von bekannten und unbenannten Bäumen, die ein persönlicheres Verlustgefühl ausgelöst haben. Zusammen sind sie „ein Denkmal“, sagt Cadogan.

https://gardenmuseum.org.uk
10. Juni – 20. Juli 2025