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Die Vertrauen der Wall Street in den Boom für künstliche Intelligenz, der die US -Aktienmärkte angetrieben hat, um Hochs aufzunehmen, wird am Mittwoch auf die Probe gestellt, wenn der 4TN -Chiphersteller Nvidia seinen mit heiß erwarteten vierteljährlichen Gewinnbericht enthüllt.
Nvidia, das wertvollste öffentliche Unternehmen der Welt, ist in diesem Jahr um mehr als 35 Prozent gestiegen und als erste Gruppe, die einen Marktwert in Höhe von 4 TN erreicht hat. Aufgrund seines Mammutmarktwerts hat es einen wesentlichen Beitrag zum 10 -Prozent -Anstieg des S & P 500 im Jahr 2025 geleistet.
Investoren wetten, dass die Begeisterung im Zusammenhang mit schnellen Fortschritten in der KI, die auch Unternehmen wie Microsoft, Amazon und Palantir angehoben hat, in den kommenden Jahren weiterhin ein dominierender Faktor sein werden.
«Es ist nicht nur eine einzelne Aktie», sagte Arun Sai, Multi-Asset-Portfoliomanager bei Pictet Asset Management. «Es ist sehr ungewöhnlich – die Menschen lesen es der gesamten Wirtschaft durch.»
Die NVIDIA -Aktien waren am Mittwochnachmittag etwas höher.
Der Ertragsbericht – fällig nach Abschluss des Marktes in New York – erfolgt in einer Zeit wachsender Besorgnis über die hohen Bewertungen von Unternehmen, die mit KI verbunden sind.
Der technisch-hungrige Nasdaq 100-Index handelt im nächsten Jahr mit etwa dem 28-fachen erwarteten Gewinn, weit über dem 25-Jahres-Durchschnitt von 22-fach. Derzeit handelt die NVIDIA derzeit mit dem 41-fachen des erwarteten Gewinns, wie Tatsachenset-Daten zeigen.
Die Tech-Aktien fielen letzte Woche, als ein düsterer Bericht des Massachusetts Institute of Technology und Kommentare des OpenAI-Chefs Sam Altman Zweifel an den monatelangen Anstieg des Sektors.
Viele Marktteilnehmer betrachten den Gewinnbericht von NVIDIA in gleicher Weise wie Blockbuster -Wirtschaftsberichte, die häufig die Märkte beeinflussen.
«Es ist nicht nur so, dass Nvidia eine große Beteiligung an Investoren ist», sagte Jon Zauderer, Spezialvertrieb von Nordamerika bei Citigroup. «Sie sind die Lokomotive dieses KI -Zuges. Es gibt so viel Prüfung ihrer Nachrichten.»
Daniel Newman, Geschäftsführer der Futurum Group, einem Forschungsunternehmen, wiederholte dieses Gefühl und sagte: „Eine unerwartete Überraschung“ – ein klarer Fehler über Einnahmen oder Anleitung – „wäre der ultimative und schnellste Weg, den Markt in eine Tailspin zu versenden“.
Die größten Kunden von NVIDIA, Microsoft, Google, Meta und Amazon, haben in den letzten Wochen signalisiert, dass sie große Beträge in die AI -Infrastruktur investieren möchten, wobei die Ausgaben in diesem Jahr auf dem richtigen Weg sind, 350 Mrd. USD zu erreichen.
NVIDIA stellt Grafikprozessoren her, die häufig verwendet werden, um Modelle zu trainieren, die Produkte wie OpenAIs Chatgpt und Google Gemini untermauern.
Analysten erwarten, dass NVIDIA laut einer Umfrage von FactSet 46 Mrd. USD für sein Quartal im Juli in Höhe von 46 Mrd. USD melden wird. Die Markterwartungen sind seit Juni stetig gestiegen, da die mehrmonatigen Gewinne des Techsektors die Hoffnung auf die Leistung von Nvidia weiter erhöht.
Wenn sich die Vorhersagen der Analysten als korrekt erweisen, würde dies das Umsatzwachstum von 54 Prozent gegenüber dem Vorjahr verleihen, stark für ein großes, etabliertes Unternehmen, aber immer noch einen Rückgang gegenüber den 69 Prozent des Vorquartals und weit unter den mehr als 250 Prozent, die Anfang 2024 verzeichnet wurden.
Joseph Moore, ein Analyst der Halbleiterindustrie bei Morgan Stanley, sagte, die Märkte sollten sich nicht übermäßig mit der Verlangsamung des Umsatzwachstums befassen.
«Die Menschen werden sich im Vergleich zu Gleichaltrigen stärker auf das Wachstum konzentrieren, und im Moment geht es ihnen in dieser Hinsicht sehr gut. Der Markt ist wohl mit dem Standpunkt des Wachstums vertraut», sagte er.
Ein weiterer Faktor, der von Analysten eng beobachtet wird, ist die Aussichten von NVIDIA für den China AI Chip -Markt. In einem unkonventionellen Abkommen mit der Trump-Administration Anfang dieses Monats stimmte Nvidia zu, 15 Prozent des Umsatzes an die Regierung zu zahlen, um eine Lizenz für den Verkauf seiner verwässerten H20-Chips in China zu verkaufen.
Aber das Unternehmen muss in einer politischen Gegenreaktion gegen die Chips in Peking navigieren und seine Lieferkette mobilisieren, um sie wieder mit Volumen zu produzieren.
«Sie wissen nie, wo die Erwartungen sind (um Nvidia) – normalerweise sind die Flüsterzahlen höher», sagte Stacy Rasgon von Bernstein und wies auf ein Phänomen hin, bei dem Händler Zahlen erwarten, die sich von den Konsensprognosen der Wall Street unterscheiden.
Er fügte hinzu, dass China Chip -Verkäufe zwar ein relativ kleiner Teil der Einnahmen von Nvidia in der Vergangenheit waren und vorerst aus seinen Anleitungen herausgegriffen wurden: „Investoren werden fragen: Machen sie tatsächlich Sachen für China oder nicht?“
Starke Ergebnisse haben sich nicht immer in starke Renditen für Aktionäre oder einen breiten Optimismus für den Markt niedergelassen.
Nachdem NVIDIA im Februar die Erwartungen des Marktes an Gewinn und Umsatz übertroffen hatte, sank die Aktie am folgenden Tag um 8,5 Prozent.
Diese Ergebnisse kamen zu einer Zeit, als die Märkte über die Fortschritte von Chinas Deepseek unruhig waren, in denen behauptete, eine ähnliche Leistung für US -Rivalen zu erzielen, jedoch mit günstigeren Chips.
«Bei diesen Bewertungen sind beide Dinge wichtig: der Makroausblick und die eigene Leistung von Nvidia oder das Mikro», sagte Moore von Morgan Stanley. «(Im Februar) Die Leute stellten die Makro- und Mikrobedingungen in Frage. (Aber jetzt) sollte es ein sehr starkes Ergebnis sein.»
