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Roula Khalaf, Herausgeber der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Ein weiteres Quartal, ein weiterer Schlag für den Londoner Börsenmarkt. Am Donnerstag gab Großbritannien Fintech Wise vor, seine Hauptliste auf New York zu wechseln, um die Liquidität in seinen Aktien zu verbessern. Am Mittwoch verschrottete Cobalt Holdings, eine Metal Investment Company, ihren Wechsel zur Liste in London, und beschloss stattdessen, die Mittel privat zu erhöhen. Die Hoffnung der Stadt, Shein zu landen, scheint auch auf wackeligem Boden zu sein, nachdem die Fast-Fashion-Gruppe Ende letzten Monats angekündigt hat, ihren Fokus auf Hongkong zu verlagern. Diese neuen Rückschläge folgen einem Verlust von 88 Unternehmen von der London Stock Exchange im vergangenen Jahr, einer postfinanziellen Krise-Hoch.
Aktienmärkte in der gesamten Industrieländer haben Probleme. Unsicherheit hat überall Sappo -IPO -Aktivität. Die Gravitationsanziehung der großen Investorenbasis und der tiefen Kapitalmärkte nach wie vor eine Kraft, mit der man sich trotz Donald Trumps Einmischung rechnen muss. Für eine Nation, die als Wachstum und Investition wie Großbritannien ausgehungert wird, ist es unerlässlich, ihren öffentlichen Markt wiederzubeleben. Die LSE hat einen besonders starken Rückgang verzeichnet. Die Haupteinträge auf der britischen Börse sind seit der globalen Finanzkrise um über 40 Prozent gesunken. Der ständige Abfluss ist selbstverstärkung: Wenn die Auflistungen trocknen, Liquidität und Anlegeraktivität dünn und weiter.
In den letzten Jahren haben die britischen politischen Entscheidungsträger die Empfangsanstrengungen unternommen, um den Fluss einzudämmen. Jeremy Hunt, der ehemalige Kanzler, leitete vernünftige Reformen ein, um das Regime der Auflistungen zu vereinfachen und ausländische Emittenten in London zu erleichtern. Sein Nachfolger Rachel Reeves versucht, Großbritanniens riesige und weitläufige Pensionskapital zu konsolidieren und zu mobilisieren, um den Trend der britischen Rentenfonds in den letzten Jahrzehnten dramatisch umzukehren. Diese Reformen werden Zeit brauchen, um Früchte zu tragen. Wenn die Regierung es ernst meint, den Niedergang der LSE zu korrigieren, muss sie mutig und schnell handeln.
Es gibt viele Hebel, die es ziehen kann. Erstens sollte es die Stempelreservensteuer von 0,5 Prozent auf den Kauf von Aktien in britischen Unternehmen senken. Die Steuer ist die Liquidität und wird bereits zu einem höheren Satz als Peer -Nationen erhoben. Das Schneiden würde auch ein klares Signal an die Anleger senden. Im Laufe der Zeit würde die 3 Mrd. Pfund, die sie jedes Jahr einbringt, wahrscheinlich durch höhere zukünftige Einnahmen zurückgezogen werden. Andere gezielte steuerliche Anreize könnten dazu beitragen, die Vorabkosten für die Auflistung zu decken und Eigenkapitalinvestitionen zu fördern, während Reformen zum steuerfreien individuellen Sparkonto-System das Engagement des Einzelhandels steigern könnten.
Zweitens muss der negative Funk im ganzen Land gehen. Investitionen leben in optimistischen Erzählungen, wie die jüngste Beule an der Deutschlands Aktienmarkt zeigt. Aber Großbritannien ist schlecht im Verkauf. Die bevorstehende industrielle Strategie der Regierung ist eine Gelegenheit, um zu beschreiben, wie der Nationale Vermögensfonds und die britische Geschäftsbank private Investitionen in inländische Unternehmen unterstützen und die vielen vergleichenden Vorteile Großbritanniens von professionellen Dienstleistungen bis zu Lebenswissenschaften unterstreichen können. Das Schaffen von Wachstum kann die Eigenkapitalpreise steigern. Wie die jüngste FT -Analyse festgestellt hat, ist die Auflistung in den USA keine Garantie für höhere Bewertungen.
Drittens bleiben längerfristige politische Initiativen wichtig. Die Verbesserung der finanziellen Bildung ist der Schlüssel – die Briten sind gut darin, ihr Geld wegzuschweinern, aber viel weniger geschickt darin, es zu investieren. Die Barclays Bank schätzt, dass 13 Mio. Erwachsene in Großbritannien 430 Mrd. GBP an „möglichen Investitionen“ in Bareinlagen halten. Finanziers beschweren sich auch weiterhin über die lästige Bürokratie in Großbritannien. Die Stromlinien- und Digitalisierungsbemühungen werden helfen.
Wise’s Ankündigung ist keine einmalige. Ein schrumpfender Aktienmarkt spiegelt sowohl schwache Wachstumsaussichten als auch eine Ursache dafür wider. Großbritannien kann und muss die Schleifenschleife brechen.
